AI算力、芯片概念股集体异动！鼎金投资
8月12日鼎金投资，A股三大指数集体走强，截至收盘时，沪指涨0.50%录得7连阳，深证成指涨0.53%，创业板指涨1.24%。值得关注的是，AI产业链持续活跃，算力、芯片概念股盘中大幅拉升，“龙头股”寒武纪20cm涨停，股价创历史新高；工业富联涨超9%，同样创出新高。
消息面上，福建通信管理局近日印发新型信息基础设施高质量发展三年行动计划。其中提出，到2027年，数据中心布局进一步优化，规模实现显著增长，全省互联网数据中心算力规模达9 EFLOPS。稍早之前，四川省通信管理局等十四部门联合印发《四川省信息基础设施强基赋能行动方案（2025-2027年）》，提出到2027年，全省基础电信企业算力规模较2024年底翻两番。
此外，今日A股收盘后，广州也传来算力领域的利好消息。广州市人民政府近日印发《关于贯彻落实金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见实施方案》。其中提到，加强对区块链、人工智能等关键数字服务机构的招商引资力度，培育本土优质数字服务机构。支持在南沙建设区块链、人工智能等关键数字技术与金融场景融合应用的数据算力中心、研发认证中心、测评中心以及监管平台等机构。
有券商表示，AI应用驱动的算力需求持续高增长，看好下半年乃至明年国产算力的投资机会。
算力概念股集体异动
8月12日，在A股市场上，AI算力概念股大幅拉升，寒武纪午后强势涨停，单日成交额超过150亿元，股价创出历史新高。工业富联也大幅拉升，股价刷新历史新高至39.71元/股，总市值逼近7900亿元。
截至下午收盘时，寒武纪依然封死20cm涨停，市值突破3500亿元；工业富联涨9.24%，市值报7886亿元。其他算力概念股方面，英维克、芯原股份涨超9%，新易盛涨超6%，中国长城、中际旭创涨超5%，佳力图、通富微电等涨超4%。其中，新易盛、英维克股价再创新高。
工业富联8月10日晚间发布的半年报显示，二季度，该公司整体服务器营收增长超50%，云服务商服务器营收同比增长超150%，AI服务器营收同比增长超60%。GB200系列产品实现量产爬坡，良率持续改善，出货量逐季攀升。
从消息面来看，算力板块近期利好消息不断。近日，福建省通信管理局印发新型信息基础设施高质量发展三年行动计划（2025-2027年）。其中提出，加快算力设施规模化发展。充分整合利用现有数据中心资源，着力提升通用算力资源利用率，加快实现智能算力资源供需平衡。鼓励规模化、集约化建设涵盖通用计算、智能计算、超级计算的融合算力中心与存算一体的新型数据中心，形成新一代超算、云计算、人工智能、区块链等多元算力供给体系。到2027年，数据中心布局进一步优化，规模实现显著增长，全省互联网数据中心算力规模达9 EFLOPS。
强化枢纽网络传输调度能力。加快部署单波400G超高速、超大容量光传送系统，试点验证单波800G C+L波段超高速光传输技术。推动全光调度（OXC）布局建设，提升光层动态调度能力，加快建设福建至长三角、粤港澳大湾区国家算力枢纽一跳直达直连网络及省内大型数据中心间互联省干网络，适时推动大陆直达台湾本岛的海峡光缆1号海缆扩容工作。到2027年，打造市域1ms、省域5ms、到粤港澳、长三角国家算力枢纽10ms、全国20ms的福建算网协同体系“1-5-10-20”四级时延圈。
此外，四川省通信管理局等十四部门近日联合印发《四川省信息基础设施强基赋能行动方案（2025-2027年）》。其中提出，到2027年，全省累计建成5G基站超32万个，第五代移动通信演进（5G-A）、万兆光网整体水平国内领先，基础电信企业算力规模较2024年底翻两番，融合基础设施建设加快升级，网络安全保障能力全面加强，信息通信业对经济社会赋能带动作用持续增强。
上述行动方案提出，加快建设智能化超高速全光骨干网，400G/800G高速光传送网规模部署。提升算力设施综合供给水平，推进中国电信云锦天府智算中心、中国移动成渝枢纽天府集群智算中心、中国联通天府信息中心四期等算力项目建设，发挥算力互联互通平台“算网大脑”的核心作用，实现数据高质量流动。加强工业互联网、车联网、低空智联网等融合信息基础设施建设，建成西部地区信息通信业发展高地、国家关键信息基础设施战略备份基地。
机构：关注产业链延伸机会
近期，海内外AI大模型技术不断迭代。8月8日凌晨，OpenAI正式发布GPT-5模型；8月5日，Google DeepMind宣布推出Genie 3；7月27日，在2025年世界人工智能大会（WAIC 2025）上，阿里巴巴携最新开源的三款大模型亮相；7月10日，马斯克旗下人工智能公司xAI推出Grok 4。
此外，2025年，全球多家大型云服务商对AI基础设施建设资本开支延续扩张趋势，AI算力投入持续火热。
第一上海证券表示，继续强烈看好AI应用驱动的算力需求持续高增长，海内外AI应用进入普及的拐点时刻，国内外算力产业链共振。该券商指出，海外算力产业链需求旺盛，产业链对大厂来年资本开支计划火热探讨中，算力景气持续。国内算力紧平衡的状态将持续，国产算力的卡脖子环节如先进制程产能、先进封装产能、大模型适配、HBM供给等，随着时间推移均将被逐步攻克，产业链好消息预计将持续不断催化市场，看好下半年乃至明年国产算力的投资机会。建议关注高端PCB、光模块、服务器ODM等细分行业。
中金公司认为，全球算力需求呈系统性扩张，GPU及ASIC正经历显著放量，同时叠加高频高速等材料（M9、石英布等）的应用与高阶高多层的设计有望显著提升单板价值量，驱动PCB行业量价齐升。2025、2026年AI相关PCB市场规模总量有望达56亿美元/100亿美元。
上述券商指出，尽管国内PCB厂商正加速扩产，但高端产能释放效率仍将滞后于需求增速，供需缺口仍将持续存在。此外，新工艺迭代升级有望带来全新的市场需求增量。未来，AI对PCB工艺技术路径有望持续迭代，其体现方式包括结构融合（CoWoP、载板化）、功能升级（正交背板替代铜连接）及材料突破（M9、PTFE、石英布等）。
排版：杨喻程
校对：祝甜婷鼎金投资
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